Research Reports


LOADING

The documents on this page are an abridged version of our research reports. The full version of these research reports is available to DM Vestor’s clients.

 

  Opis stosowanych metod wyceny w rekomendacjach Vestor DM

downloadable documents

14/09/2017 Kruk | Perspektywy dla Włoch wciąż obiecujące 09/09/2017 Zawieszenie rekomendacji | Mex, Vantage, Próchnik 07/09/2017 Mercator Medical | W oczekiwaniu na poprawę rentowności 30/08/2017 WAWEL | Niższa marża już w wycenie 28/08/2017 KGHM | Argumenty po stronie popytu 25/08/2017 GETBACK | Efektywna windykacja, efektowny wzrost 21/08/2017 Grupa Lotos | Czekając na EFRĘ w połowie 2018 r. 10/08/2017 Ciech | Niższe prognozy ze względu na umocnienie się PLN oraz oczekiwane wyższe ceny węgla 09/08/2017 JSW | Węgiel przemawia za kontynuacją zwyżek 24/07/2017 BANKI | W oczekiwaniu na dobre wyniki 2Q17 13/07/2017 MARVIPOL | Utrzymanie wysokich dynamik sprzedaży 30/06/2017 COLIAN | Pozytywne efekty widoczne pod koniec roku 14/06/2017 WAWEL | Słodkie zyski z mniejszym udziałem Biedronki 13/06/2017 CIECH | Still on a bumpy road 12/06/2017 VIGO System | Wzrost epitaksjalny 02/06/2017 KRUK | Wzrost wyników odzwierciedlony w wycenie 29/05/2017 Warimpex | A transformational deal 12/05/2017 11 bit studios | Inwestycja w jakość 11/05/2017 JSW | Powrót na ścieżkę zysku 11/05/2017 KGHM | Chiny narzucają rytm 27/04/2017 Mercator Medical | Przejściowe obniżenie rentowności w 2017 r. 25/04/2017 Grupa Azoty | Vanishing free cash flow 07/04/2017 Mex Polska | Dobre perspektywy rozwoju wciąż aktualne 06/04/2017 Marvipol | Potencjał jeszcze niewyczerpany 05/04/2017 Altus TFI / Quercus TFI | MIFID II nie przyniesie rewolucji 28/03/2017 Eurocash | Pierwsze oznaki wiosny 23/03/2017 Polish Refiners | Consensus turned positive, we take profits 09/03/2017 Emperia | Organiczny wzrost z opcją na akwizycyjne przyśpieszenie 02/03/2017 KGHM | Miedź odjedzie elektrycznym samochodem 24/02/2017 Eurocash | Perspektywy na 1 poł. 2017 nadal negatywne 23/02/2017 Deweloperzy mieszkaniowi | Wysoka przedsprzedaż, niskie wyceny 22/02/2017 Polish Banks | Less risk, less upside | PKO BP, Pekao, BZ WBK, mBank, ING BSK, Handlowy, Millennium, Alior, Getin Noble Bank 15/02/2017 Polish Refiners | Further gains at expense of the grey market 06/02/2017 GTC | Wzrost NAV już w cenie 02/02/2017 Mex Polska | PanKejk i PWiP motorem wzrostu wyników w 2017 r. 13/01/2017 Pekao | Concerns about state-ownership priced in. Buy 11/01/2017 Eurocash | 2017: Inflacja płac szybsza niż cen 09/12/2016 Mercator Medical | 2017: Przyspieszenie wzrostu 05/12/2016 Marvipol | Dalsze perspektywy rozwoju segmentów 18/11/2016 Próchnik | Wydarzenia w spółce 18/11/2016 Archicom | Omówienie wyników kwartalnych 15/11/2016 Tydzień na Kredyt 15/11/2016 Próchnik | Omówienie wyników kwartalnych 15/11/2016 Marvipol | Omówienie wyników kwartalnych 10/11/2016 Selvita | Omówienie wyników kwartalnych 09/11/2016 Vantage Development | Omówienie wyników kwartalnych 02/11/2016 Tydzień na Kredyt 26/10/2016 Próchnik | Wzrost offline i online 12/10/2016 Tydzień na Kredyt 07/10/2016 Mercator Medical | Emisja daje nowy impuls 04/10/2016 Tydzień na Kredyt 27/09/2016 Tydzień na kredyt 26/09/2016 Mex Polska | Mex nie zwalnia tempa 21/09/2016 Warimpex | Company update 20/09/2016 Tydzień na kredyt 19/09/2016 Polish Banks – Sector update | PKO BP, BZ WBK, mBank, Millennium, Getin Noble Bank 15/09/2016 Archicom | Dynamiczny rozwój przedsprzedaży 14/09/2016 Vantage Development | Sukcesy w obu segmentach 13/09/2016 Tydzień na Kredyt 09/09/2016 K2 Internet | Wolniejszy wzrost w chmurze 05/09/2016 Tydzień na Kredyt 31/08/2016 Selvita | Omówienie wyników 31/08/2016 Marvipol | Omówienie wyników 31/08/2016 Archicom | Omówienie wyników 31/08/2016 K2 Internet | Omówienie wyników 26/08/2016 Marvipol | Aktualizacja raportu analitycznego 26/08/2016 Marvipol | Podział zmniejsza dyskonto 23/08/2016 Tydzień na Kredyt 22/08/2016 Eurocash | Słabość głównych segmentów. Nadal Redukuj 18/08/2016 Quercus TFI | Aktualizacja rekomendacji 17/08/2016 Tydzień na Kredyt 11/08/2016 Eurocash | Detal trudniejszy niż hurt 09/08/2016 Tydzień na Kredyt 08/08/2016 ING BSK | Downgrade to Neutral 02/08/2016 Mercator Medical | Zyski na wyciągniecie rękawicy 02/08/2016 Tydzień na Kredyt 02/08/2016 mBank | Upgrade to Reduce 01/08/2016 Deweloperzy mieszkaniowi | Wyższe prognozy dzięki wysokiej przedsprzedaży 27/07/2016 PKN | Lower TP on weaker macro and shutdowns 20/07/2016 PGNIG | Reduce 12/07/2016 Tydzień na Kredyt 08/07/2016 The Farm 51 | Premiera Chernobyl VR Project 06/07/2016 Tydzień na Kredyt 30/06/2016 Alior Bank | Podwyższenie rekomendacji 28/06/2016 PKP Cargo | Ryzyka zmaterializowane ale jeszcze nie okazja do kupna 28/06/2016 Tydzień na Kredyt 24/06/2016 mBank | Obecna wycena nie uwzględnia ryzyka CHF 21/06/2016 Tydzień na Kredyt 17/06/2016 Zawieszenie rekomendacji dla 4 spółek 16/06/2016 Marvipol | Bliżej podziału segmentów 14/06/2016 Pekao | Podwyższenie rekomendacji 07/06/2016 Tydzień na Kredyt 01/06/2016 VIGO System | Nadchodzą kluczowe lata 31/05/2016 Tydzień na Kredyt 30/05/2016 Mex Polska | Wzrost i dywidenda 24/05/2016 Tydzień na Kredyt 24/05/2016 Altus TFI | Aktualizacja raportu 22/05/2016 OT Logistics | Ambitne plany do 2021 r. 19/05/2016 Warimpex | Higher SOTP valuation on successful asset disposals 17/05/2016 Tydzień na Kredyt 26/01/2016 Tydzień na Kredyt 16/05/2016 Bank Handlowy | Podwyższenie rekomendacji 11/05/2016 Archicom | Wzorowy biznes z wysoką dywidendą 10/05/2016 Tydzień na Kredyt 06/05/2016 OT Logistics | Zakup Sealand Logistics – komentarz 27/04/2016 Soho Development | Strumień dywidend z warszawskiej Pragi 26/04/2016 Bumech | Kontrakt w Czarnogórze – komentarz 26/04/2016 Polish Refiners | Preferujemy Lotos od PKN Orlen 21/04/2016 Polish Banks | Disappointing 1Q16 ahead | PKO BP, Pekao, BZ WBK, mBank, ING BSK, Handlowy, Millennium, Alior Bank, Getin Noble Bank 21/04/2016 PKP Cargo | Light at the end of the tunnel hardly visible 19/04/2016 Tydzień na Kredyt 12/04/2016 Marvipol | Potencjał w obu segmentach 12/04/2016 Tydzień na Kredyt 07/04/2016 PGNiG | Dashed hopes of high dividend? 06/04/2016 Pekao | Downgrade to Reduce on valuation grounds 05/04/2016 Tydzień na Kredyt 04/04/2016 Selvita | Osiągając kolejne kamienie milowe 01/04/2016 K2 Internet | Unoszeni przez chmurę 01/04/2016 Vantage Development | Podwyższenie wyceny 31/03/2016 Impel | Renegocjacje kontynuowane w 2016 r. 31/03/2016 JHM Development | Wysokie dyskonto do wartości księgowej 30/03/2016 Tydzień na Kredyt 23/03/2016 Polwax | Biznes parafinowy coraz bardziej opłacalny 17/03/2016 mBank | Valuation high even with no CHF risk. Sell 16/03/2016 Bumech | Drążąc tunel do zysków 10/03/2016 Selvita | Nowe motory wzrostu 09/03/2016 KGHM | Aktualizacja – obniżenie rekomendacji 08/03/2016 Kruk |Aktualizacja – podniesienie ceny docelowej 02/03/2016 Polwax | Komentarz po wynikach 4Q2015 01/03/2016 Mirbud | komentarz po wynikach 4Q20515 01/03/2016 Sfinks | Sukcesywna realizacja strategii 25/02/2016 Quercus TFI | Omówienie wyników kwartalnych 23/02/2016 Tydzień na Kredyt 18/02/2016 PGNIG |Aktualizacja – obniżenie rekomendacji 16/02/2016 Tydzień na Kredyt 16/02/2016 Kredyt Inkaso | Aktualizacja – podwyższenie rekomendacji 09/02/2016 Bank Handlowy | Aktualizacja – obniżenie rekomendacji 08/02/2016 Tydzień na Kredyt 08/02/2016 KGHM | Aktualizacja – obniżenie rekomendacji 21/01/2016 Tydzień na Kredyt 14/01/2016 Serinus Energy | Wyjście z Ukrainy odmraża wartość 14/01/2016 Pekabex | Z Ergonem w 2016 roku 12/01/2016 VIGO System | Czekając na nową strategię 12/01/2016 KGHM | Ciężkie wejście w 2016 rok 11/01/2016 Tydzień na Kredyt 29/12/2015 OT Logistics | Na niespokojnych wodach 22/12/2015 Tydzień na Kredyt 21/12/2015 The Farm 51 | Zyski w 3D 18/12/2015 Sfinks | Zabezpieczony rozwój 16/12/2015 Tydzień na Kredyt 11/12/2015 Polskie banki| Aktualizacja raportu| PKO BP, BZ WBK, mBank, Millennium, Getin Noble Bank 09/12/2015 Marvipol | Aktualizacja raportu 07/12/2015 Tydzień na Kredyt | 2015 12 07 27/11/2015 Polskie rafinerie | Kontynuacja złotej ery w 2016 r. 23/11/2015 Polmed | Aktualizacja prognoz 23/11/2015 Tydzień na Kredyt 17/11/2015 Impel | Renegocjacje w toku 17/11/2015 Tydzień na Kredyt 12/11/2015 Alior Bank | Bardziej atrakcyjna wycena 10/11/2015 Tydzień na Kredyt 06/11/2015 AAT Holding | Perspektywiczna ochrona zysków 04/11/2015 Selvita | Na dobrym kursie 03/11/2015 Tydzień na Kredyt 02/11/2015 PKP Cargo | Gorsze perspektywy 2016 roku 04/11/2015 KGHM | Więcej optymizmu na koniec roku 29/10/2015 Polskie banki | Ponure perspektywy na 2016 r. | PKO BP, Pekao, BZ WBK, mBank, ING BSK, Handlowy, Millennium, Alior Bank, Getin Noble Bank 28/10/2015 Deweloperzy mieszkaniowi | Wyższa sprzedaż, wyższe wyceny 27/10/2015 Tydzień na Kredyt 19/10/2015 Tydzień na Kredyt 13/10/2015 Tydzień na Kredyt 06/10/2015 Tydzień na Kredyt 02/10/2015 Warimpex | Deleveraging still in progres 22/09/2015 Tydzień na Kredyt 18/09/2015 GK Immobile | Podwyższenie prognoz i wyceny 18/09/2015 Pharmena | Komercjalizacja 1-MNA coraz bliżej 15/09/2015 Tydzień na Kredyt 11/09/2015 JHM | Wyższa rentowność, wyższe zyski 11/09/2015 Kredyt Inkaso | Zmniejszona szansa na premię za wezwanie 10/09/2015 OT Logistics | Wypływając na głębokie wody 10/09/2015 Pekabex | Pewni na beton 04/09/2015 Vantage Developoment | Podwyższenie prognoz i ceny docelowej 03/09/2015 Impel | Po dobrych wynikach podtrzymujemy cenę docelową 02/09/2015 DTP | Przyśpieszenie w 2Q2015 02/09/2015 Tydzień na Kredyt 01/09/2015 Sfinks | Widoczna poprawa rentowności w 1H2015 26/08/2015 Tydzień na Kredyt 12/08/2015 PKP Cargo | Czekając na lepsze perspektywy 10/08/2015 Tydzień na Kredyt 04/08/2015 Tydzień na Kredyt 31/07/2015 Arteria | Przejęcia call center katalizatorem wzrostu 20/07/2015 Tydzień na Kredyt 16/07/2015 VIGO System | Budowanie bazy do dalszych wzrostów 14/07/2015 Tydzień na Kredyt 06/07/2015 Tydzień na Kredyt 01/07/2015 GK Immobile | Sukces deweloperski oparty o przemysł 29/06/2015 Tydzień na Kredyt 24/06/2015 Serinus Energy | Zamrożona wartość na Ukrainie 23/06/2015 Tydzień na Kredyt 15/06/2015 Tydzień na Kredyt 11/06/2015 Polskie Banki | Wysokie ryzyko przynajmniej do wyborów | PKO BP, Pekao, BZ WBK, mBank, ING BSK, Handlowy, Millennium, Alior Bank, Getin Noble Bank 08/06/2015 Polmed | Aktualizacja raportu 08/06/2015 Tydzień na Kredyt 01/06/2015 Tydzień na Kredyt 29/05/2015 Polwax |Projekt Future szansą na skokowy wzrost 25/05/2015 Sfinks | Jak Sfinks z popiołów 25/05/2015 Tydzień na Kredyt 22/05/2015 JHM Development |Wyniki 1Q15 potwierdzają potencjał rozwoju 21/05/2015 DTP | Wyższa wycena wsparta dywidendą 19/05/2015 Impel | Podwyższenie wyceny 18/05/2015 Tydzień na Kredyt 15/05/2015 PGNiG | Pozytywny scenariusz mniej prawdopodobny 12/05/2015 Marvipol | Korzystne perspektywy dla obu segmentów 11/05/2015 Tydzień na Kredyt 07/05/2015 Tydzień na Kredyt 05/05/2015 Polmed | Nieoceniona opieka medyczna 29/04/2015 Tydzień na Kredyt 24/04/2015 Banki | Prognozy na 1Q15 | BZ WBK, mBank, Bank Millennium 21/04/2015 Tydzień na Kredyt 17/04/2015 Arteria | Podtrzymanie ceny docelowej po wynikach 4Q14 13/04/2015 Tydzień na Kredyt 08/04/2015 VIGO System | Technologiczny wzrost wsparty dywidendą 08/04/2015 Tydzień na Kredyt 24/03/2015 Impel | Podwyższenie prognoz po wynikach 4Q 24/03/2015 DT Partners | Rosnące dyskonto pomimo dobrych wyników 13/03/2015 Banki | mBank, Bank Handlowy, Alior Bank 24/02/2015 Deweloperzy mieszkaniowi | Mocne fundamenty wzrostu 12/02/2015 JHM Develompent | Potencjał przy Marywilskiej 12/02/2015 Mirbud | Rekordowy portfel zamówień 04/02/2015 PKP Cargo | PDO wprowadza PKP Cargo na nowe tory 29/01/2015 Polskie Banki| Kredyty CHF: Ulga dla banków, jednak ryzyko wciąż istnieje | PKO BP, Pekao, BZ WBK, mBank, ING BSK, Handlowy, Bank Millennium, Getin Noble Bank, Alior Bank 27/01/2015 Arteria | Obniżenie prognoz po utracie umowy znaczącej 15/01/2015 KGHM | Pomoc ze strony dolara 14/01/2015 Polskie rafinerie |2015: Nowa złota era? 12/01/2015 PGNIG |Spadki ceny ropy są już w cenie 12/01/2015 Banki | Raport sektorowy | PKO BP, Pekao, BZ WBK, mBank, ING BSK, Handlowy, Millennium, Getin Noble Bank, Alior 17/12/2014 Comperia | Lead’y prowadzą do zysków